Herkese merhaba. Yazın son molasının ardından sonbaharın ilk işlem günündeyiz. ABD piyasaları ağustosu kazançla kapattı. BIST100 bu sabaha alıcılı başladı. Türkiye Orta Vadeli Program'a ve 6 Eylül'deki Fitch değerlendirmesine odaklandı. Kriptoda durgunluk hakim. Gündeme geçmeden önce, dünyadan:

• İsrail'de 6 rehinenin ölümünün ardından, vatandaşlar Tel Aviv'de sokağa döküldü. 500 bin kişinin katıldığı tahmin edilen protestolarda halk rehinelerin geri getirilmesi için hükümetten daha fazlasını yapmasını talep etti. Ayrıca sendika liderleri bugün için genel grev ilan etti.

• Almanya'da eyalet seçimlerinde aşırı sağ AfD, Thüringen'de ilk sonuçlara göre oyların %33,2'sini alarak birinci parti oldu. Saksonya'daki seçimlerde ise AfD, CDU'nun hemen arkasına, ikinci sıraya yerleşti. AfD'nin eyalet seçimlerinde elde ettiği birincilik, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana bir ilk.

• Fransa'da Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron'un parlamentoda en fazla sandalyeyi kazanan sol görüşlü Yeni Halk Cephesi'nin (NFP) kurduğu koalisyondaki başbakanı reddetmesinin ardından sol partiler vatandaşları sokaklara, protestoya çağırıyor.

• ABD'de bugün İşçi Bayramı, bu yüzden borsalar kapalı.

ABD BORSALARI
I. Dalgalı bir ayın sonu

5 Ağustos'ta yaşanan çöküş, güçlü perakende satış verileri, Jackson Hole bekleyişi, Nvidia bilançosu gibi hararetli bir gündemi geride bırakan ABD hisse senedi endeksleri, çalkantılı ayı başladıkları yerden çok da uzak olmayan bir noktada tamamladı. Dow Jones aylık %1,8, Nasdaq Bileşik aylık %0,6, S&P 500 ise %2,3 yükseldi. Geniş endeks S&P 500'ün yılın başından bu yana getirisi %18 oldu.

• Ağustosun son işlem gününde ise S&P 500 %1 yükseldi. Nasdaq'ın kazançları %1,1, Dow Jones'un ise %0,6 oldu. Fed'in favori enflasyon göstergesi çekirdek PCE yıllık bazda beklendiği gibi %2,5 olarak gerçekleşti.

• Fed'in rotası: CME FedWatch Tool'a göre yatırımcılar eylüldeki Fed toplantısında 25 baz puanlık indirime %69, 50 baz puanlık indirime %31 ihtimal veriyor. 50 baz puan için beklentiler temmuzdakine kıyasla yüksek, ancak ağustos başına kıyasla daha düşük.

• Genişleme: Birkaç hafta önce yoğunca konuştuğumuz, endeksteki yükselişlerin küçük hisseli şirketlere yönelmesi trendi bir ölçüde devam ediyor. Hisse senetleri, Nvidia'nın güçlü ancak beklentileri karşılamayan bilançosuna ve görünümüne rağmen haftayı yükselişle kapatmayı başardı. BofA Global Research raporuna göre Muhteşem Yedili olarak anılan dev teknoloji şirketlerinin ABD'den gelen son enflasyon verisinden bu yana, endeksteki diğer 493 şirkete kıyasla %14 daha az performans gösterdiği biliniyor. Geniş bir yükseliş trendi pozitif. Ned David Research'teki analistler, "Piyasa genişliği iyileştiğinde verilen mesaj, ekonomik koşulların kazanç artışını ve kârlılığı destekleyeceği yönündeki beklentiler üzerine artan sayıda hisse senedinin yükseldiği yönündedir" diyor.

• ABD borsalarında eylül nasıl geçer? The Stock Trader's Almanac, ortalama olarak eylülün borsanın önde gelen üç endeksinin genellikle en kötü performansı sergilediği ay olduğunu bildiriyor. Yardeni Research, S&P 500 endeksinin 1928'den 2021'e kadar eylül boyunca ortalama %1'lik bir düşüş yaşadığını gösteriyor. Elbette bunlar tarihsel veriler ve her dönem kendi piyasa trendlerini de kendisi belirliyor.

BORSA İSTANBUL
II. Türkiye ekonomisi ikinci çeyrekte %2,5 büyüdü

BIST 100, geçtiğimiz haftanın son işlem günü olan 29 Ağustos'u hafif alıcılı bir biçimde, %0,78'lik kazançla 9.833 puandan tamamladı. Endeks bu sabah %1,5'in üzerinde kazanarak 9.989 puana kadar yükseldi. Yapı Kredi Yatırım analistleri bu hareketleri henüz yeterince güç kazanamayan toparlanma çabaları olarak yorumluyor. 10.000 psikolojik sınır işlevini koruyor.

• Büyüme: Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Türkiye ekonomisinin ikinci çeyrekte yıllık bazda %2,5 büyüdüğünü gösterdi. Bir önceki çeyreğe kıyasla büyüme ise %0,1 olarak ölçüldü. Bloomberg ekonomistleri gayri safi yurt içi hasılanın yıllık %3,2 büyüyeceğini, çeyreklik ise %0,5 daralacağını öngörüyordu. Açıklanan veriler beklentilerin altında kaldı. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, "Zorlu bir dönemi geride bıraktık" değerlendirmesini paylaştı. Zira büyümede dengelenme başladı, cari açık daraldı, risk primi azaldı, dış kaynak girişleri arttı, rezervler iyileşti ve dezenflasyon sürecine girildi.

• İmalat: S&P ve İstanbul Sanayi Odası'nın Türkiye İmalat PMI verisi, ağustosta 47,8 olarak açıklandı. Rakam temmuzdaki 47,2 değerinden kısıtlı iyileşme gösterse de, 50 olan eşik değerin altında kalmayı sürdürdü. Ağustosta sanayicilerden yeni siparişler üst üste 14. ayda yavaşladı.

• OVP ve Fitch haftası: Türkiye'de bu haftanın ekonomi ve piyasa gündemi bu hafta içinde açıklanması beklenen 2025-2027 Orta Vadeli Program ile 6 Eylül'de gelecek Fitch Ratings değerlendirmesi. Son olarak 20 Temmuz'da Moody's Türkiye'nin kredi notunu iki puan birden yükseltmişti. Fitch'den gelecek potansiyel olumlu değerlendirmeler BIST 100'ün aradığı katalizör olabilir.

KRİPTO
III. Bitcoin durgunluğu

Kripto para piyasalarında mevsim geçişi bunalımı var gibi görünüyor. Geçtiğimiz hafta yaşanan ve sebebi bilinmeyen kayıplar, hafta sonu da devam etti. ETF'lerden çıkışlar görüldü. Bitcoin 58 bin doların altına kadar çekildi. Ethereum 2.500 dolar psikolojik sınırını kaybetti. Çoğunluğu uzun pozisyonlarda olmak üzere milyonlarca dolar, geçtiğimiz hafta sonu yaşanan kayıplarla buharlaştı. Ethereum ve Solana'da aylık kayıplar %20'yi buldu. Bitcoin bir haftada %10'a yakın eridi.

• Tarihsel veriler, ağustos ayının Bitcoin için genelde daha sakin geçtiğini, ay boyu yaşanan kayıpların şaşırtıcı olduğunu gösteriyor. Ancak eylülün kripto para piyasaları için kötü bir namı var. Bitcoin'in son 11 yılda eylülü sekiz kez kırmızı renkte kapattığı; 2013, 2017, 2021 gibi yükseliş yıllarında bile eylülün Bitcoin için zor geçtiği biliniyor. — I feel you, Bitcoin, I feel you. 🍂

• Ancak, iyimserliği elden de bırakmamak şart. Eylül, ekim, kasım; ABD seçimlerine çok az zaman kaldı. Nitekim Donald Trump, kurumsal bağışların yarısına yakınını gerçekleştiren kripto şirketlerini ve kripto topluluğunu kırmamak için bu konuya ağırlık veriyor. Trump, son dönemde ABD'yi "gezegenin kripto başkenti" yapacağını, oğulları tarafından başlatılan World Liberty Financial projesini desteklediğini söylüyor; Trump'ın NFT koleksiyonları yok satıyor.

ODAK
IV. OKX x Economist Impact araştırması

Küresel kripto para borsası OKX'in desteklediği bir Economist Impact araştırması, kripto para piyasalarına kurumsal ilgiye dair güncel bazı trendleri ortaya koyuyor. Anahtar bulgular şöyle sıralanıyor:

• Kurumsal yatırımcıların %69'u, önümüzdeki 2-3 yıl içinde kripto ve diğer dijital varlıklara yatırımlarını artırmayı planlıyor. Tahminler, bu varlıkların 2027'ye kadar kurumsal portföylerin %7,2'sini temsil edebileceğini gösteriyor.

• Dijital varlıkları kullanan geleneksel ve kripto hedef fonlarının %80'i üçüncü taraf saklayıcılar tercih ediyor. Bu da güvenli varlık yönetimi için özel çözümlere güvenildiğini gösteriyor. Ayrıca kurumsal dijital varlık saklama pazarının 2028'e kadar yıllık %23 bileşik büyümeyle genişleyeceği öngörülüyor.

• Düzenleyici çerçevelerdeki ilerlemeler, piyasadaki belirsizliği giderme, tüketicinin korunmasını geliştirme ve yatırımcılar için daha büyük fırsatlar oluşturma olasılığı taşıyor. Örneğin SEC'nin spot Bitcoin ETF'i onaylaması, talebi, likiditeyi, kurumsal yatırımcılara erişilebilirliği artırdı.

Görüşmek üzere 👋

Bu hafta ABD'de istihdam piyasasına ilişkin güncel veriler gelecek. Yarın Türkiye'de enflasyon günü. 4 Eylül'de Fed'in Beige Book belgesi yayımlanacak.

Gün içinde başka haberlerle:

• 𝕏'te

• Portfolyo.co’da

• Instagram’da

• LinkedIn’deyiz.

Bu özeti sevdiyseniz arkadaşlarınıza gönderin. Görüşmek üzere!